1月下旬国内40cr无缝钢管日均产量快速下滑提振了本来偏弱的40cr无缝钢管(3436,0.00,0.00%)市场，尤其是40cr无缝钢管1405合约期价在触底3380元/吨一线后迎来企稳反弹，令部分投资者认为40cr无缝钢管市场暖季开端光降。不过，因为产能紧缩所带来的溢价效应未必能给40cr无缝钢管价格供给上涨动力，截至昨日收盘，40cr无缝钢管涨势明显趋弱，上行压力明显。笔者认为，鄙人流终端需求尚未“清醒”的情况下，40cr无缝钢管市场由弱转强还缺乏足够驱动力。

终端需求清醒较为迟缓

40cr无缝钢管作为国内建筑用钢，其价格若要经久走强一般依附需求端有效驱动，而由产能紧缩所创造的溢价效应仅能保持短暂的价格回升。今朝来看，国内40cr无缝钢管市场虽有去产能的有利情况，但利多效应照样有限，而基于中经久的终端需求还尚未“清醒”。据懂得，尽管今朝40cr无缝钢管市场下流企业根本转入上班节拍，但多半区域建筑工地尚未大面积开工，重要因为近期全国遭受大范围雨雪气象，低温严寒会阻碍工地开工率正常回升。估计本年建筑工地开工时点会广泛延后，进而直接导致下流40cr无缝钢管采购步调放缓，并拖累短期终端需求敏捷回暖。此外，尽管节后资金面有所宽松，但无缝钢管依然不受银行“待见”，流动性重要和终端需求回暖迟缓降低了贸易企业采购囤货积极性。笔者断定，2月下旬国内终端需求市场依然会处于半休市状况，花费难有明显起色，真正好转要待到3月初。

40cr无缝钢管市场前景恐不睬想

新年首月，国内40cr无缝钢管市场表示不容乐不雅，终端需求企业迫于资金重要导致家当链上游各环节冬储行情难以展开。尤其是40cr无缝无缝钢管在临盆量和新订单均出现明显回落的情况下，企业产成品库存却持续回升。据中物联无缝钢管物流专委会宣布的数据显示，1月份国内无缝钢管PMI为40.7%，环比骤降7个百分点，且为持续5个月处在50%的荣枯线以下。个中1月无缝钢管行业新订单指数更是环比暴跌12.1个百分点至33.5%，凸显下流采购方对将来40cr无缝钢管市场前景极为消极。花费不济直接导致无缝钢管发卖受阻，40cr无缝钢管社会库存有明显抬升。据40cr无缝钢管厂最新统计数据显示，截至上周五，全国重要市场五大40cr无缝钢管社会库存量切近亲近2000万吨，环比大幅增长27.49%。在40cr无缝钢管需求尚未完全启动的情况下，库存明显上升无疑会对后市40cr无缝钢管价格走势带来沉重压力。统计显示，上周40cr无缝钢管厂CSPI40cr无缝钢管综合价格指数为97.33点，跌至2009年5月以来的最低点。推敲到全部2月份市场积聚的库存消化及资金回笼压力依然较大，估计40cr无缝钢管市场高库存现象仍会给40cr无缝钢管价格形成负面压力。

节后央行时隔8个月重启正回购交易，泉币政策中性偏紧的基调并未改变，信贷及社会融资超预期增长所激发的资金面过于宽松招致流动性负面袭击。与此同时，面对库存高企以及季候性旺季到来迟缓身分制约，估计后期无缝钢管40cr无缝钢管价格格还将延续偏弱姿势运行，由弱转强尚缺有利前提。

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